Правительство внесло в Госдуму разработанный Минфином законопроект, вводящий госконтроль за приобретением крупных пакетов акций публичных акционерных обществ (ПАО). Он вводит дополнительные согласования с правительственной комиссией по инвестициям сделок с долями стратегических обществ — эти меры предлагались еще при создании Международного финансового центра несколько лет назад. “Ъ” ознакомился с одной из последних версий проекта, направленного правительством в Госдуму.
Сегодня в Госдуме оказался «долгострой» — разработанный Минфином проект публиковался для обсуждения еще в 2014 году. Предлагаемые в нем меры значились в стратегии развития финансового рынка до 2020 года и дорожной карте 2013 года о создании международного финансового центра. В конце марта премьер-министр Дмитрий Медведев говорил, что основная цель проекта — повысить защиту прав акционеров и обеспечить баланс интересов всех участников сделки. «Эти меры должны способствовать повышению доверия к российскому финансовому рынку со стороны миноров, то есть миноритарных акционеров, и портфельных инвесторов»,— заявил глава Белого дома. Проект касается сделок с публичными АО — таких в России сейчас насчитывается, по данным Kartoteka.ru, 32,4 тыс. В 2015 году, по данным агентства AK&M, объем рынка слияний и поглощений (всех форм, не только ПАО) составил $47 млрд, по данным KPMG — $56 млрд. Рынок сокращается, отмечают оба центра.
Так же, как и в ранее опубликованных проектах Минюста, разработчики решили отказаться от понятия «аффилированности», заменив его на «подконтрольность» (определяемую по закону о рынке ценных бумаг). За ненаправление оферты Минфин предлагает ограничивать права голоса нарушителя — не больше 30% кворума на ближайшем собрании акционеров (сейчас права ограничиваются порогом 30%, 50% и 75% в зависимости от приобретенного объема акций). Кроме того, документ уточняет правила направления обязательной оферты при приобретении доли в ПАО, превышающей 30%, порядок определения цены оферты и последствия ее ненаправления, поясняет Денис Спирин из Prosperity Capital Management. «Сейчас закон, по сути, позволяет делать принудительный выкуп по произвольно определенной цене. Законопроект стремится этот пробел закрыть»,— отмечает он.
В проекте предлагается установить и правило, по которому, если инвестор не направляет оферту в отношении акций ПАО, их владелец вправе в течение года предъявить требования об их выкупе. «Эта новелла решает проблему, когда инвестор не делает оферту после приобретения крупного пакета акций, а затем, если его пытаются к этому принудить, просто “распыляет” пакет в пользу формально не связанных с ним лиц»,— говорит Дмитрий Степанов.
Несмотря на то, что многие правки выглядят техническими, инвесторы проект приветствуют. «Проект закрывает подавляющее большинство пробелов, которые есть в регулировании обязательного предложения и принудительного выкупа»,— говорит Денис Спирин. «Инвесторы давно ждали таких изменений, проект упорядочивает целый пласт уже существующих проблем»,— соглашается замдиректора Ассоциации профессиональных инвесторов Иван Максимов.
Источник:http://proved-np.org/services/novosti/novosti_ved/pravitel_stvo_ustanavlivaet_goskontrol_za_krupnymi_sdelkami/
Вы собираетесь осуществить экспортную поставку? Обратитесь к нашим специалистам по телефону +7-351-260-84-87 или оставить заявку. Международная поставка пройдет Точно. В срок.
